La politique monétaire soutient la stabilisation du marché et des attentes
Mei-Ling Tan est une journaliste passionnée par l'Asie depuis plus de dix ans. Ayant grandi entre la France et Singapour, elle a développé une profonde compréhension des cultures et des dynamiques politiques du continent asiatique. Elle met aujourd'hui son expertise au service d'EurasiaTimes pour vous offrir des analyses pointues et des reportages de terrain.
Pour améliorer l’efficacité du soutien financier à l’économie réelle et réaliser une croissance stable, des attentes et des marchés, la Banque populaire de Chine met en œuvre un nouveau cycle de réserve de réserve de réduction (RRR) à partir du 15 mai 2024. Cet ajustement de la politique devrait fournir plus de 1 billion de yuan (138,7 milliards de dollars) de liquidité à long terme.
L’ajustement a deux objectifs: premièrement, fournir des liquidités à long terme au marché en optimisant l’efficacité de l’allocation des ressources financières, en mettant l’accent sur les besoins de financement dans des domaines clés tels que les principaux projets nationaux d’infrastructure, les finances inclusives, les petites et moyennes entreprises (PME), l’immobilier et le marché des consommateurs; Deuxièmement, pour améliorer le système de réserve de dépôt pour les sociétés de financement automobile et les sociétés de location financière, améliorant ainsi le niveau de services de location de financement et d’équipement de consommation automobile. Cela démontre la flexibilité et la nature prospective de la politique monétaire pour naviguer dans des environnements nationaux et internationaux complexes.
La coupe RRR réduit directement la pression du côté responsabilité des banques en optimisant leur structure de responsabilité. Il réduit la dépendance du financement interbancaire, stabilise les marges d’intérêt nettes et améliore la capacité des banques à résister aux risques. Simultanément, l’augmentation de l’offre de financement à long terme permet aux banques d’émettre plus systématiquement des prêts à moyen et à long terme, soutenant ainsi l’économie réelle. Avec un soutien financier stable, les entreprises sont en mesure d’améliorer leurs conditions opérationnelles, d’améliorer les capacités de remboursement et de réduire le risque de prêts non performants (NPL), renforçant ainsi la stabilité globale du système financier.
En réduisant l’ampleur des outils à court terme, tels que les installations de prêt à moyen terme (MLF) et les référentiels, et l’augmentation de l’offre de fonds à long terme, la banque centrale atténue effectivement le terme problème d’inadéquation sur les marchés financiers et réduit les risques de liquidité. Plus important encore, cet ajustement structurel s’aligne précisément sur les besoins de financement à long terme de l’économie réelle, répondant efficacement au risque de «fonds à court terme pour une utilisation à long terme». Il facilite le flux efficace du capital vers les secteurs clés et les liens faibles, améliorant ainsi l’efficacité de l’allocation des ressources financières.
La banque centrale a mis en œuvre des réductions de RRR pour les sociétés de financement automobile et les sociétés de location financière, permettant à ces institutions d’augmenter les investissements dans des domaines tels que la consommation automobile et le renouvellement des équipements. Cette politique ouvre les canaux de crédit pour la consommation automobile et la mise à niveau de l’équipement. En injectant la liquidité structurée dans les secteurs ciblés, la politique favorise la concentration des ressources financières dans des secteurs productifs émergents comme la fabrication intelligente et les technologies vertes, stimulant l’élan pour la mise à niveau industrielle.
La réduction du RRR aide à réduire l’espace pour la rotation et l’arbitrage des institutions non bancaires, guidant efficacement les fonds vers l’économie réelle. De plus, en s’appuyant sur l’approvisionnement stable à long terme de la banque centrale, il inverse les tendances opérationnelles à court terme des banques commerciales, des sociétés de valeurs mobilières et d’autres institutions financières. Les directives politiques encouragent les acteurs du marché, tels que les entreprises manufacturières et les entreprises technologiques, à prendre des décisions d’investissement à long terme plus prudentes. Ce mécanisme de gestion des attentes dirigé par les banques centrales établit non seulement un tampon de risque solide pour le système financier, mais réduit également la volatilité du marché causée par les ajustements de politique monétaire. Cela permet aux régulateurs de valeurs mobilières de limiter efficacement le comportement spéculatif irrationnel, fournissant une base solide pour le fonctionnement stable des marchés financiers.
La réduction de RRR améliore la fonction de création d’argent et exploite un effet multiplicateur monétaire plus grand. Premièrement, il accélère les flux de crédit vers des domaines clés tels que les principaux projets nationaux d’infrastructure, les finances inclusives, les petites et moyennes entreprises privées (PME), l’immobilier et le marché de la consommation. Deuxièmement, il renforce l’offre de fonds pour les actions et les marchés obligataires, soutenant l’expansion budgétaire et l’émission d’obligations gouvernementales à grande échelle. Troisièmement, il atténue les pressions de liquidités auxquelles sont confrontés certaines entreprises privées, sociétés immobilières, petites institutions financières et gouvernements locaux. Dans l’ensemble, la réduction du RRR, grâce à la transmission de la politique monétaire, entraîne une réduction stable des coûts de financement complets dans la société, renforçant la confiance du marché et soutenant efficacement la croissance stable de l’économie réelle.
Pour l’avenir, les avantages publiés par cette réduction de RRR continueront de se transformer en une force motrice pour le développement de l’économie réelle. Alors que les secteurs productifs émergents tels que Smart Manufacturing et l’économie verte reçoivent un soutien financier, la mise à niveau des industries et la consommation s’accélérera. Dans le cadre du cadre « stabilisant la croissance, la stabilisation des attentes et les marchés stabilisants », le marché financier de la Chine contribuera à la croissance économique mondiale grâce à une « solution financière chinoise » qui combine à la fois la stabilité et l’innovation.