"Tarifs réciproques" Effets: les risques d’inflation et de récession aux États-Unis

L’escalade récente des politiques tarifaires par les États-Unis visant à protéger les industries nationales et à rééquilibrer les relations commerciales, a plutôt déclenché une cascade de distorsions économiques qui menacent de mettre des pressions inflationnistes tout en sapant simultanément la croissance. Ces tarifs ont exercé une pression importante sur les consommateurs et les entreprises américaines, exacerbé les pressions inflationnistes et accru les risques de la récession économique. En fin de compte, les tarifs ne sont pas un bouclier mais un boomerang: leur retour éventuel frappera les plus durement ceux qu’ils étaient censés protéger.

Combinés avec les données de CPI de mars 2025 publiées par le Bureau américain des statistiques de travail, qui montre des niveaux de prix obstinément élevés et une détérioration du sentiment des consommateurs, ces tarifs risquent de plonger l’économie américaine dans un bourbier stagflationnaire – un scénario où l’augmentation des prix coexiste avec la demande stagante et la puissance qui rétrécit. Cette politique de politique, enracinée dans l’opportunité politique plutôt que dans la rationalité économique, illustre un mépris dangereux et une sous-estimation du gouvernement américain pour l’interconnectivité du commerce mondial et la fragilité de sa reprise économique. L’impact immédiat des tarifs est évident dans la pression à la hausse sur les prix à la consommation. En imposant des prélèvements radicaux aux biens importés, allant des semi-conducteurs aux articles de consommation quotidiens, les États-Unis ont effectivement taxé ses propres ménages et entreprises.

Premièrement, les tarifs agissent comme une taxe sur les importations, augmentant le coût des marchandises pour les consommateurs nationaux. Selon une étude de l’Université de Yale, les prix de la consommation personnelle des États-Unis augmenteront de 1,7% à 2,1% à court terme, et le fardeau des familles à revenu faible et moyen augmentera fortement. De nombreux produits soumis à des tarifs, tels que l’électronique, les vêtements et les articles ménagers, sont des produits de base de la vie quotidienne, ce qui signifie que les consommateurs sont confrontés à des dépenses plus élevées avec des alternatives limitées. Ces dynamiques sont exacerbées par les mesures de représailles des partenaires commerciaux, les tarifs de 34% de la Chine sur les exportations agricoles américaines, par exemple, ont perturbé les chaînes d’approvisionnement et gonflé les prix des denrées alimentaires au niveau national pour les États-Unis. « Un tarif est ce que nous appelons une taxe régressive car elle pince les familles au bas plus que les familles en haut », a déclaré à USA Today Ernie Tedeschi, directrice de l’économie du Yale Budget Lab.

Deuxièmement, les politiques tarifaires accordent également un fardeau important aux entreprises, affectant leur compétitivité et leur rentabilité. Les tarifs perturbent les chaînes d’approvisionnement mondiales en augmentant le coût du commerce avec des partenaires clés. De nombreuses sociétés américaines comptent sur des matières premières, des composants et des machines importés pour la production. Les tarifs augmentent ces coûts d’entrée, forçant les entreprises à absorber les dépenses (réduction de la rentabilité), soit les transmettre aux consommateurs (alimenter davantage l’inflation). Les entreprises qui s’appuient sur les réseaux de production transfrontaliers sont confrontés à des défis logistiques et à des coûts opérationnels plus élevés, réduisant l’efficacité.

Troisièmement, les tarifs augmentent le coût des biens et des intrants, que les entreprises transmettent aux consommateurs sous la forme de prix plus élevés. Ce type d’inflation des coûts est particulièrement dommageable car il est axé sur l’offre et n’est pas facilement atténué par les ajustements de la politique monétaire. Les tarifs affectent non seulement les marchandises importées mais également les marchandises produites au niveau national qui reposent sur les intrants importés, créant un effet en cascade entre les industries. Cela établit davantage l’inflation dans l’économie plus large. Le principal outil de la Réserve fédérale pour lutter contre l’inflation – augmenter les taux d’intérêt – a un impact limité sur l’inflation causée par les tarifs, car les taux d’intérêt plus élevés peuvent ralentir l’économie sans aborder la cause profonde de l’inflation.

De nombreuses associations américaines de l’industrie ont exprimé des inquiétudes concernant la nouvelle politique, estimant qu’elle augmenterait les prix des marchandises importées, réduirait les coûts tarifaires aux consommateurs et apportera des risques à l’industrie. Selon le Yale University Budget Lab, après la mise en œuvre de la politique tarifaire, si d’autres pays ne prennent pas de contre-mesures, le taux de croissance économique réel américain de cette année baissera de 0,6 point de pourcentage; S’il y a des contre-mesures, le taux de croissance économique réel américain baissera de 1 point de pourcentage.

La convergence de la croissance stagnante et de l’inflation persistante en tant que marqueur d’une stagflation – n’est plus théorique. Les dépenses de consommation, ajustées pour l’inflation, ont augmenté à un maigre 0,3% au premier trimestre 2025, tandis que l’investissement commercial a contracté le troisième trimestre consécutif 10. Les tarifs ont sapé le pouvoir d’achat des ménages: la famille américaine moyenne dépense désormais 1 200 $ supplémentaires par an sur les marchandises touchées par tarif, selon Tariff blessé les données du cœur. Cette traînée sur le revenu disponible est particulièrement aiguë pour les ménages à revenu faible et moyen. Composant la douleur, le plongeon hebdomadaire de 9% du S&P 500 – il est le plus raide depuis 2020 – a érodé les effets de la richesse, atténuant davantage la confiance des consommateurs, qui a récemment atteint un creux de 12 ans. Les industries américaines de l’acier et de l’automobile, entre autres, sont en difficulté en raison de la hausse des coûts d’importation. Les ventes de Tesla en Europe ont chuté de 76%, et les marchands de vin locaux sont confrontés à une crise de perturbation de la chaîne d’approvisionnement en raison des contre-caricatures européens.

La politique tarifaire américaine a créé des défis économiques importants, notamment des coûts plus élevés pour les consommateurs, réduit la compétitivité pour les entreprises et exacerbé les pressions inflationnistes. Ces effets ont plongé l’économie dans les doubles risques d’inflation et de récession, sapant la croissance et la stabilité. À l’avenir, une éloignement des mesures protectionnistes et vers des stratégies qui favorisent le libre-échange, le développement de l’industrie nationale et la coopération mondiale seront essentielles pour relever ces défis et favoriser la résilience économique à long terme.