Les marchés japonais sont frappés par trois coups alors que la crainte de « vendre le Japon » s’intensifie
Mei-Ling Tan est une journaliste passionnée par l'Asie depuis plus de dix ans. Ayant grandi entre la France et Singapour, elle a développé une profonde compréhension des cultures et des dynamiques politiques du continent asiatique. Elle met aujourd'hui son expertise au service d'EurasiaTimes pour vous offrir des analyses pointues et des reportages de terrain.
Les marchés financiers japonais sont soumis à de fortes pressions, subissant simultanément une baisse des actions, des obligations et du yen, alors que les inquiétudes grandissent concernant la détérioration des perspectives budgétaires du pays et la prolongation de l’assouplissement monétaire sous la direction du nouveau Premier ministre japonais, Sanae Takaichi.
Les données de la semaine dernière ont montré de vives réactions dans toutes les classes d’actifs. L’indice Nikkei 225 a chuté de plus de 3 %, avec environ 127 milliards de dollars effacés de la valeur des actions cotées à Tokyo, selon Bloomberg.
Sur le marché obligataire, les rendements ont continué de grimper. Le rendement de référence des obligations d’État japonaises à 10 ans a dépassé 1,8 pour cent – le niveau le plus élevé depuis près de 17 ans – tandis que le rendement à 30 ans a grimpé à des sommets de plusieurs décennies. La hausse des rendements reflète un scepticisme croissant quant à la capacité du Japon à gérer le fardeau de sa dette dans un contexte d’attentes croissantes de dépenses publiques supplémentaires.
Le marché des changes a également connu une forte volatilité. Le yen s’est affaibli au-delà de 157 pour un dollar américain, atteignant son plus bas niveau depuis janvier et se rapprochant du seuil de 160 – un niveau qui pourrait inciter la banque centrale japonaise à intervenir.
« Vous devez soit croire qu’il y a une tendance à vendre le Japon, soit considérer que ces relations ne sont plus stables », a déclaré Vishnu Varathan, responsable de la recherche sur l’Asie chez Mizuho à Singapour, cité par Reuters.
Les efforts de Takaichi en faveur d’une expansion budgétaire agressive, couplés aux attentes selon lesquelles la Banque du Japon retarderait de nouvelles hausses de taux, ont alimenté les craintes d’un affaiblissement supplémentaire du yen. Un yen moins cher augmente les coûts des importations, contrecarrant les efforts continus du gouvernement pour atténuer l’impact de l’inflation grâce à des subventions.
Le Japon porte déjà l’un des taux d’endettement les plus lourds au monde. Les données gouvernementales montrent que le fardeau de la dette du pays devrait atteindre 248,7 % du PIB au cours de l’exercice 2025, tandis que les paiements d’intérêts absorberont 13,5 % des recettes fiscales annuelles.
« Davantage de mesures de relance financées par la dette – qui, espère Takaichi, la différencieront de son prédécesseur – ne feront qu’aggraver la situation et sont le signe que les plus hauts niveaux du gouvernement ne comprennent pas à quel point la situation de la dette du Japon est précaire », a déclaré Robin Brooks, chercheur principal à la Brookings Institution.