Trump gifle 50% de tarif sur les importations de cuivre, cliquetant sur les marchés mondiaux

Le président américain Donald Trump a annoncé un tarif de 50% sur tout le cuivre importé, à compter du 1er août, citant des problèmes de sécurité nationale. La mesure commerciale radicale a fait monter les prix en cuivre et secouer les marchés mondiaux, soulevant de nouvelles questions sur la résilience des chaînes d’approvisionnement pour le métal industriel clé.

L’annonce a suivi mardi un indice initial de Trump sur les tarifs potentiels en cuivre, qui a déclenché une réaction immédiate sur le marché. Les contrats à terme sur le cuivre sur le COMEX Exchange basé à New York ont ​​bondi de 13% ce jour-là, la volatilité se poursuivant dans les heures de négociation asiatiques de jeudi, les prix montaient à 5,61 $ la livre, indiquant un malaise des investisseurs en cours sur les effets de la politique.

Le tarif reflète la préoccupation de longue date de Trump concernant la forte dépendance des États-Unis sur le cuivre importé. Cependant, les analystes mettent en garde que, bien que la politique vise à stimuler la production intérieure et à protéger les industries stratégiques, il est peu probable qu’il augmente considérablement la production américaine de cuivre américaine à court terme – et peut à la place exacerber les pressions des prix.

« Les États-Unis restent structurellement à court de cuivre », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des marchandises à Saxo Bank. « S’attaquer à ce déficit prendra des années, voire des décennies. »

À l’appui de cela, les données de l’US Geological Survey montrent qu’en 2024, la production de mines de cuivre américaine était d’environ 1,1 million de tonnes métriques, en baisse de 3% par rapport à l’année précédente et ne représentant que 4,8% de la production mondiale. Pendant ce temps, plusieurs sources, dont le Wall Street Journal et Politico, estiment que 45 à 50% de la demande de cuivre américaine est satisfaite par des importations, soulignant l’écart d’offre structurelle.

En conséquence, Hansen prévient que les primes de prix induites par les tarifs rendront probablement le cuivre – et par extension de fabrication américaine, de projets d’infrastructure et de développement d’énergie propre – matériellement plus cher.

Le cuivre est une entrée vitale dans les secteurs allant de la construction et des réseaux électriques aux véhicules électriques, aux semi-conducteurs et aux infrastructures d’énergie renouvelable. Les groupes de l’industrie ont exprimé leur préoccupation que l’augmentation des coûts des matières premières pourrait réduire les budgets du projet et réduire la compétitivité des fabricants américains, en particulier dans les industries à forte intensité d’énergie qui sont déjà confrontées à l’inflation.

Citigroup a décrit le tarif comme un « moment du bassin versant » qui ferme efficacement la porte des expéditions de cuivre à grande échelle aux États-Unis, remodelant les flux commerciaux mondiaux, selon Bloomberg.

Les analystes de Macquarie estiment que les importations de cuivre américaines ont atteint 881 000 tonnes métriques au premier semestre de 2025, soit presque le double de l’exigence intérieure estimée de 441 000 tonnes, a rapporté Reuters. Cet écart reflète une vague de stockage préemptif par des importateurs avant la mise en œuvre du tarif.

Une fois que le tarif est entré en vigueur, Macquarie s’attend à ce que cette accumulation d’inventaire se détende, les acheteurs passant du stockage à la recherche de réserves. Ce changement pourrait perturber les tendances de tarification existantes et potentiellement établir un nouvel équilibre de demande d’approvisionnement.

L’impact global du tarif dépendra fortement de détails spécifiques, y compris le taux exact, dont les formes de cuivre sont soumises à la taxe, et si des périodes de grâce sont accordées avant l’application, Bloomberg a cité Marcus Garvey, la stratégie de chef des matières premières de Macquarie.