Les atouts industriels de la Chine dans une économie mondiale en mutation

La transformation verte, numérique et intelligente de l’industrie remodèle la division mondiale du travail tout en relançant le débat sur ce que l’on appelle la « surcapacité ». Le 28 juillet, le ministère chinois du Commerce a publié la « Position de la Chine sur la question dite des capacités excédentaires », décrivant sa position sur les liens entre les capacités excédentaires et les subventions industrielles, les excédents commerciaux, les déséquilibres économiques et la concurrence sur le marché.

Dans le même temps, certains pays occidentaux ont relancé le récit du « choc chinois 2.0 », arguant que la hausse des exportations et les prix compétitifs de la Chine sont la preuve d’une surcapacité. Cet argument ne tient pas compte de ce qui motive réellement la compétitivité industrielle de la Chine.

Un pays qui produit plus qu’il ne consomme n’a pas automatiquement une capacité excédentaire. Il n’existe pas de définition internationalement acceptée de la surcapacité, y compris dans les accords de l’OMC. Les économies d’échelle concentrent la production, tandis que le commerce relie cette production à la demande ailleurs.

Le ministère cite les États-Unis comme exemple. Environ 80 % de la production américaine de semi-conducteurs est exportée, mais rares sont ceux qui prétendent que cela prouve à lui seul une surcapacité. Des exportations élevées ne signifient pas nécessairement que l’offre dépasse la demande effective.

L’utilisation des capacités nécessite du contexte. En 2025, le taux d’utilisation des entreprises industrielles chinoises au-dessus de la taille spécifiée a atteint 74,4 %, avec des taux encore plus élevés dans l’industrie manufacturière de haute technologie, tandis que plusieurs industries américaines, notamment celles des véhicules automobiles et de leurs pièces détachées, fonctionnaient en dessous de 70 %.

L’examen des seules moyennes nationales ne nous apprend pas grand-chose. L’évaluation de la surcapacité nécessite une analyse au niveau de l’industrie, notamment la demande, l’efficacité et la possibilité pour les producteurs les plus faibles de quitter le marché.

Le soutien du gouvernement peut aider à faire décoller de nouvelles technologies, mais il ne garantit pas un leadership industriel à long terme. Les premières subventions ont permis de remédier aux coûts élevés de R&D et aux lacunes en matière d’infrastructures, donnant ainsi aux industries émergentes une marge de croissance.

Les subventions du gouvernement central chinois à l’achat de véhicules à énergies nouvelles ont pris fin fin 2022. Pourtant, en 2025, la production et les ventes de NEV ont toutes deux dépassé 16 millions d’unités, les véhicules électriques représentant plus de la moitié des ventes de voitures neuves. Les incitations fiscales à l’achat restent en place jusqu’en 2027, bien qu’à des niveaux réduits.

Le soutien industriel n’est pas unique en Chine. La vraie question est de savoir si ces politiques sont transparentes, non discriminatoires et conformes aux règles internationales. Le crédit d’impôt sur les véhicules propres en vertu de la loi américaine sur la réduction de l’inflation était lié aux exigences nord-américaines d’assemblage et de contenu local, excluant de fait les produits chinois. En comparaison, l’allégement fiscal à l’achat en Chine s’applique aux véhicules éligibles produits par des sociétés à capitaux nationaux et étrangers.

La compétitivité à long terme passe par la transformation de l’innovation en produits abordables et en fabrication fiable. Depuis 2018, la densité énergétique des batteries de véhicules électriques a augmenté de plus de 50 %, tandis que les coûts de production ont chuté de plus de 60 %. Ces gains reflètent des années d’expérience accumulée dans la fabrication, des chaînes d’approvisionnement étroitement connectées et un vaste marché intérieur où les entreprises peuvent tester, affiner et mettre à l’échelle de nouveaux produits. La politique peut créer une demande initiale, mais une amélioration durable vient en fin de compte de l’innovation et de l’exécution.

Des coûts inférieurs entraînent souvent une baisse des prix, mais des prix bas ne suffisent pas à eux seuls à constituer un dumping. Selon les règles de l’OMC, chaque cas doit démontrer que les prix à l’exportation ont causé un préjudice important avant que des mesures antidumping puissent être imposées.

Les restrictions peuvent également remodeler l’innovation. Des barrières plus élevées encouragent souvent les entreprises à investir davantage dans des alternatives nationales et dans des gains d’efficacité. Le directeur général d’ASML a averti que des contrôles plus stricts à l’exportation pourraient accélérer le développement de technologies alternatives par la Chine.

Reuters a rapporté que les systèmes de lithographie par immersion dans l’ultraviolet profond (DUV) développés au niveau national sont entrés en production à faible volume. Les systèmes nécessitent encore une validation industrielle à grande échelle, mais ils représentent une étape technologique importante. En intelligence artificielle, Kimi K3, avec 2 800 milliards de paramètres, est le plus grand modèle open source au monde. Selon ses développeurs, il offre environ 2,5 fois plus d’intelligence par unité de puissance de calcul que son prédécesseur.

Les industries émergentes doivent être jugées sur le long terme et non sur la base de fluctuations à court terme. Les véhicules électriques, le stockage d’énergie et la fabrication intelligente nécessitent des années de R&D et d’investissement avant que la demande ne se développe pleinement. En conséquence, la capacité de production est souvent mise en service avant que les marchés ne soient pleinement matures. Cela ne veut pas dire que toute expansion est justifiée. Une production efficace peut coexister avec une capacité redondante et bas de gamme.

Réduire le protectionnisme local grâce à un marché national plus unifié peut améliorer la concurrence, tandis que les fusions, les restructurations et les faillites aident les entreprises inefficaces à disparaître. Le soutien du gouvernement est de plus en plus axé sur la recherche fondamentale, les technologies et les infrastructures génériques plutôt que sur l’intervention directe sur le marché. Ensemble, ces mesures encouragent les entreprises les plus solides à se développer tout en permettant aux plus faibles de quitter le marché.

C’est là que prend forme l’idée de « China Opportunity 2.0 ». L’objectif n’est pas simplement de produire davantage, mais de rendre la transition écologique mondiale plus abordable. Selon l’Agence internationale des énergies renouvelables, le coût moyen pondéré mondial de l’électricité pour l’énergie éolienne terrestre et l’énergie solaire photovoltaïque à grande échelle a chuté respectivement de 70 % et 90 % entre 2010 et 2024. Aucun pays ne peut se targuer de ces gains, mais les progrès de la Chine en matière d’innovation, de fabrication et de production à grande échelle ont contribué à réduire le coût des technologies vertes dans le monde entier.

L’opportunité s’étend au-delà des exportations. L’usine de batteries de Ford dans le Michigan utilise une technologie sous licence CATL avec le soutien technique de l’entreprise, apportant ainsi l’expertise de fabrication chinoise à la production locale.

Le Bureau du représentant américain au commerce a lancé des enquêtes au titre de l’article 301 sur « les capacités et la production excédentaires structurelles » dans 16 économies, y compris les alliés des États-Unis et les marchés émergents. Cette décision montre que la capacité excédentaire est devenue un problème commercial plus large, qui ne se limite pas à la Chine. Mais ouvrir une enquête ne signifie pas prouver une surcapacité. Cela nécessite encore une analyse minutieuse de l’offre, de la demande, de l’efficacité et de la politique industrielle.

Les capacités industrielles qui améliorent la productivité et réduisent le coût de la transition verte ne doivent pas être réduites au récit du « choc chinois 2.0 ». Ils sont mieux compris dans le cadre de ce que l’on appelle « China Opportunity 2.0 ». Alors que les pays recherchent une croissance plus verte et des chaînes d’approvisionnement plus résilientes, la question n’est pas de savoir si la Chine a un rôle à jouer, mais plutôt de savoir comment ce rôle peut contribuer au développement mondial partagé.