Le plan chinois de « désamorçage du risque de la dette » devrait stimuler le développement économique

Le Comité permanent de la 14e Assemblée populaire nationale (APN) a conclu sa 12e session vendredi à Beijing. La session a adopté une proposition du Conseil des Affaires d’Etat concernant l’augmentation des limites d’endettement des gouvernements locaux pour remplacer les dettes cachées existantes.

Il s’agit d’une confirmation formelle de la déclaration faite par le ministre des Finances Lan Fo’an lors de la conférence de presse du 12 octobre, où il a indiqué son intention d’augmenter considérablement les limites d’endettement pour remplacer les dettes cachées existantes des gouvernements locaux.

Cette proposition marque le lancement officiel d’une nouvelle série de mesures dites de « désamorçage du risque d’endettement » dans le pays.

Les gouvernements locaux sont le principal moteur du développement et des réformes économiques de la Chine.

La proposition suggère d’augmenter le plafond de la dette des gouvernements locaux de 6 000 milliards de yuans (822 milliards de dollars).

Dans le cadre de cet accord, le plafond d’endettement spécial des gouvernements locaux passera de 29 520 milliards de yuans à 35 520 milliards de yuans d’ici fin 2024.

Cette décision renforcera considérablement la vitalité du développement local et constitue une mesure cruciale pour atteindre les objectifs de la prochaine phase d’une croissance économique de haute qualité.

D’un côté, cette proposition budgétaire progressive visant à « désamorcer le risque d’endettement » peut effectivement réduire les risques d’endettement des collectivités locales.

Certaines des dettes cachées accumulées par les gouvernements locaux au cours de leur développement entrent désormais dans une période de remboursement concentrée.

La baisse des investissements immobiliers a fortement réduit les revenus locaux de transfert de terres, entraînant des difficultés dans la circulation des fonds locaux et une augmentation des risques d’endettement.

La proposition visant à « désamorcer le risque d’endettement » contribuera non seulement à relever le plafond d’endettement pour l’émission de nouvelles obligations, à optimiser la structure des échéances de la dette et à améliorer la viabilité de la dette des gouvernements locaux afin d’éviter des défauts de paiement à grande échelle qui pourraient déclencher des fluctuations des marchés financiers et perturber les conditions sociales. stabilité, mais facilitent également la transformation des dettes cachées en dettes explicites.

Cette décision augmentera la transparence de la dette, renforcera la supervision de l’utilisation des fonds de remplacement de la dette et contribuera à prévenir les risques associés aux dettes cachées.

D’un autre côté, cette proposition budgétaire progressive peut renforcer la capacité financière locale.

Dans le contexte de la baisse des taux d’intérêt, en remplaçant la dette à court terme par une dette à long terme et en refinançant la dette à taux d’intérêt élevé par une dette à faible taux d’intérêt, la proposition peut effectivement atténuer la pression de la dette sur les gouvernements locaux et économiser sur les frais d’intérêt.

Dans une certaine mesure, cela augmentera les fonds budgétaires disponibles pour les gouvernements locaux, leur permettant d’allouer davantage de ressources financières et d’efforts dans des domaines tels que le développement des infrastructures, la modernisation industrielle et l’innovation technologique dans l’économie réelle, fournissant ainsi une base solide pour l’économie. croissance.

La confiance est plus importante que l’or.

La proposition budgétaire adoptée par l’APN est la mesure d’allègement de la dette la plus importante de ces dernières années.

Cela envoie un signal clair au marché selon lequel le gouvernement renforce ses ajustements politiques anticycliques.

Cela renforcera fortement la confiance des acteurs du marché dans les politiques gouvernementales et dans les marchés des capitaux.

Avec la mise en œuvre progressive d’une série de politiques budgétaires progressives soutenant un développement économique de haute qualité depuis le 24 septembre de cette année, couplée à la clarification institutionnelle de cette proposition budgétaire visant à « désamorcer le risque d’endettement », la base d’une reprise et d’une amélioration continues de l’économie chinoise sera encore plus solidifié.

À mesure que l’appétit pour le risque continue de s’améliorer, les investisseurs seront plus disposés à investir dans des projets locaux et les entreprises seront plus motivées à accroître leur production et leurs opérations.

Dans le même temps, avec le développement stable et sain des marchés des capitaux et l’augmentation de l’effet de richesse, les résidents se sentiront également plus confiants dans leur consommation.

(Couverture via CFP)