La croissance de 5,4% du trimestre de la Chine bat les prévisions, les analystes voient la demande résiliente

L’économie chinoise a augmenté plus rapidement que prévu au premier trimestre de 2025, le PIB se développant de 5,4% sur un an, soutenu par de solides ventes au détail, une production industrielle et des mesures gouvernementales.

Les données optimistes ont entraîné des réactions positives des économistes internationaux, bien que certains aient averti que les tensions commerciales et les pressions externes pourraient peser sur la croissance future.

Les ventes au détail ont bondi de 5,9% en mars, le rythme le plus rapide en plus d’un an et bien au-dessus des prévisions de 4,3%. La production industrielle a également bondi de 7,7%, signalant une activité d’usine robuste.

Huang Zichun, économiste de Capital Economics, a écrit dans une note de recherche citée par CNN que la Chine est susceptible de déployer de nouvelles mesures pour maintenir la demande intérieure. « Le soutien politique devrait continuer de consolider la demande intérieure au cours des prochains mois », a-t-elle déclaré, pointant des dépenses fiscales élargies et un assouplissement monétaire potentiel.

Xu Tianchen, économiste principal de The Economist Intelligence Unit, a déclaré à Channel News Asia que la performance du premier trimestre marquait « un très bon début », créditant les mesures gouvernementales pour stimuler la consommation et l’investissement.

L’investissement à actifs fixes, à l’exclusion des biens, a montré des signes de reprise, s’alignant sur la croissance à deux chiffres des ventes et de l’utilisation des excavations, a déclaré Xing Zhaopeng, stratège chinois principal à ANZ, dans les commentaires à Reuters.

« Les données semblent encourageantes, car la croissance peut aider à combler l’écart de production », a-t-il déclaré, ajoutant qu’une forte demande intérieure et externe réduisait l’urgence d’un assouplissement monétaire immédiat.

Chen Fengying, chercheur à la China Institutes of Contemporary International Relations, a déclaré à Global Times que l’innovation technologique, la confiance du secteur privé et la résilience du commerce extérieur étaient des moteurs de croissance clés.

Malgré les indicateurs positifs, les analystes restent prudents quant à l’échange de vents contraires. Ryota Abe, économiste de SMBC à Singapour, a déclaré à Reuters qu’un stimulus supplémentaire pourrait être nécessaire pour contrer l’impact des tarifs américains.

George Efstathopoulos, directeur de portefeuille de Fidelity International, a suggéré à Bloomberg que la Chine pourrait ne pas avoir besoin de « un gros stimulus de Bazooka », mais devrait calibrer des politiques en fonction des développements commerciaux.

Les données de secteurs spécifiques ont attiré les analystes par surprise, comme l’a rapporté Bloomberg. Pour l’énergie, la production d’énergie nucléaire a augmenté de plus de 20% en mars, reflétant la capacité croissante de la Chine. Des plateformes transfrontalières comme DHGATE se sont ralliées après les promotions virales Tiktok, la société de logistique CTS International atteignant deux gains par jour consécutifs.