Des politiques positives renforcent l’attrait du marché chinois

Les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont récemment organisé des symposiums avec des institutions étrangères pour discuter de l’avancement des réformes globales du marché des capitaux. Lors de ces réunions, les participants ont reconnu que les politiques d’ajustement anticyclique ont effectivement amélioré les attentes internationales concernant les perspectives économiques de la Chine et renforcé la confiance des investisseurs étrangers dans le marché des actions A.

Le soutien politique joue un rôle crucial dans l’évolution des performances du marché. Avec l’introduction des lignes directrices récemment annoncées sur le renforcement de la surveillance, la prévention des risques et la promotion d’un développement de haute qualité du marché des capitaux, parallèlement à la mise en œuvre progressive du système politique « 1+N », les systèmes fondamentaux et le cadre réglementaire du marché des capitaux chinois ont été entièrement restructurés. Ces progrès ont renforcé la confiance dans le développement stable et à long terme des marchés de capitaux du pays et de son économie. Depuis fin septembre de l’année dernière, les achats nets d’actions nationales par les institutions étrangères ont augmenté, reflétant une plus grande volonté d’allouer des actifs en RMB. Selon les données de la Banque populaire de Chine, fin septembre de l’année dernière, la valeur des actions nationales en RMB détenues par des entités étrangères atteignait 3,1347 milliards de yuans (442,8 milliards de dollars), soit une augmentation de 657,56 milliards de yuans (92,88 milliards de dollars). fin août, soit une croissance mensuelle de 26,5 pour cent.

En décembre, la réunion du Bureau politique du Comité central du PCC et la Conférence centrale du travail économique ont mis l’accent sur la mise en œuvre d’une « politique budgétaire plus proactive et d’une politique monétaire modérément accommodante » et sur le « renforcement d’une réglementation anticyclique extraordinaire ». Le ton de la politique budgétaire est passé de « proactive » à « plus proactive », tandis que la politique monétaire est passée de « prudente » à « modérément accommodante ». Cela marque un changement significatif par rapport à la combinaison de politiques de longue date consistant en une « politique budgétaire proactive et une politique monétaire prudente » en vigueur depuis plus d’une décennie, signalant un changement majeur dans la politique macroéconomique et une approche politique plus active.

Les signaux politiques positifs ont renforcé la confiance des investisseurs mondiaux. De nombreuses institutions étrangères ont exprimé leur optimisme quant aux performances futures du marché des capitaux chinois et ont successivement relevé leurs notes sur les actifs chinois. Dans un rapport de recherche du 12 janvier, Kinger Lau, stratège de Goldman Sachs, et son équipe s’attendent à ce que les indices MSCI Chine et CSI 300, qui couvrent les principaux actifs de la Chine, augmentent d’environ 20 % d’ici la fin de l’année.

La confiance et l’optimisme des institutions étrangères renforceront considérablement l’attrait du marché boursier chinois auprès des investisseurs internationaux. Les institutions de fonds de titres étrangères, les institutions QFII, les institutions de gestion d’actifs et d’autres entités étrangères sont non seulement des acteurs importants du marché des capitaux chinois, mais servent également de ponts reliant la Chine aux marchés des capitaux mondiaux. Leurs perspectives sur le marché chinois des actions A constituent une valeur de référence importante pour les investisseurs mondiaux.

Le pouvoir de discours et l’influence des institutions étrangères sur le marché des actions A dépassent de loin leur proportion réelle de volume de capital. Bien que les institutions étrangères détiennent moins de 5 % de la valeur boursière des actions A en circulation, leurs ajustements de position et leurs flux de fonds vers le nord ont constamment attiré l’attention des investisseurs nationaux. En mettant l’accent sur l’investissement de valeur et les stratégies d’investissement à long terme, les institutions étrangères orientent de plus en plus le marché des actions A vers des pratiques d’investissement plus rationnelles et plus matures.

L’interprétation des implications politiques est essentielle pour orienter les attentes du marché. Les bourses de Shanghai et de Shenzhen, sous la supervision de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, ont démontré le soutien continu de la Chine aux investissements étrangers à travers les symposiums, démontrant l’ouverture et l’esprit de coopération du gouvernement.

De plus, les dialogues ont permis de communiquer efficacement les dernières politiques et leurs implications aux institutions étrangères, signalant l’attrait continu et le potentiel de développement du marché chinois. Ces efforts ont joué un rôle crucial en guidant les attentes du marché et en renforçant la confiance des investisseurs mondiaux dans le marché des capitaux chinois.

Lors des deux prochaines sessions nationales de 2025, des réunions annuelles du plus haut corps législatif et du plus haut organe consultatif politique de Chine, la publication de chiffres spécifiques, notamment le ratio de déficit budgétaire central, l’émission totale de bons du Trésor spéciaux à très long terme soutenant les « deux « les nouvelles initiatives (nouvelles infrastructures et nouvelle urbanisation) et le financement social global – signaleront également des approches politiques positives. Ces mesures devraient renforcer les attentes des investisseurs internationaux quant aux perspectives économiques de la Chine et renforcer l’effet magnétisant mondial du marché des capitaux du pays, attirant potentiellement davantage d’investissements étrangers en 2025.