Le fardeau des intérêts américains accroît le risque politique

Le département du Trésor américain a déclaré vendredi dernier que le déficit budgétaire fédéral avait atteint 1 833 milliards de dollars pour l’exercice 2024, qui s’est terminé le 30 septembre, le plus élevé en dehors de l’ère du COVID-19, les intérêts sur la dette fédérale dépassant pour la première fois 1 000 milliards de dollars.

Selon un rapport de Reuters, le déficit budgétaire de 1 833 milliards de dollars représentait 6,4 pour cent du PIB américain, contre 6,2 pour cent l’année précédente.

L’un des principaux facteurs contribuant à cette croissance réside dans les déficits budgétaires historiquement élevés, qui ont entraîné une augmentation de l’encours global de la dette ces dernières années. Ces déficits sont le résultat des dépenses sans précédent des États-Unis pour lutter contre le COVID-19, des limites de revenus liées aux réductions d’impôts de 2017 et d’une augmentation constante des coûts de la sécurité sociale et de Medicare. La hausse des taux d’intérêt provoquée par l’inflation est un autre facteur important, selon Bloomberg.

Le dollar domine les marchés financiers internationaux depuis la Seconde Guerre mondiale, confirmant ainsi la position de l’Amérique en tant que première économie mondiale. Cela confère aux États-Unis des avantages exorbitants qu’aucun autre pays ne possède, notamment des coûts d’emprunt moins élevés, la possibilité d’imposer de larges sanctions à ses ennemis et l’absence de changements de taux de change susceptibles d’affecter la valeur de sa dette.

Selon un article publié dans le Bipartisan Policy Center, rédigé par Upamanyu Lahiri, analyste politique, comme le démontre son utilisation dans environ 90 pour cent des transactions internationales en devises, près de 60 pour cent des réserves de change internationales et dans les factures de plus de la moitié des Dans le commerce international, le dollar domine les marchés financiers mondiaux. Cependant, la domination mondiale du dollar et le leadership américain sur la scène internationale pourraient être minés par la dette nationale croissante du pays. Cela pourrait entraîner la perte des avantages disproportionnés dont disposent les États-Unis, ce qui entraînerait à terme un développement économique plus lent, une augmentation du chômage et une diminution de la richesse en actions.

Lahiri a également déclaré que la baisse de la valeur du dollar pourrait rendre les entreprises américaines moins attrayantes pour les marchés internationaux du crédit et des capitaux, ce qui rendrait plus difficile le financement de nouvelles entreprises et l’expansion des entreprises. Les hausses de prix peuvent également affecter les particuliers et les entreprises qui dépendent des produits importés.

Luan Wenlian, chercheur de l’Académie chinoise des sciences sociales, a déclaré que la finance est un moyen important de transférer le fardeau de la dette des États-Unis. Afin de freiner l’inflation, la Réserve fédérale a mis en œuvre à plusieurs reprises une politique d’augmentation des taux d’intérêt sur le dollar, faisant grimper la valeur du dollar, ce qui a entraîné une dépréciation des monnaies d’autres pays, en particulier des pays en développement, augmentant ainsi le service de la dette. coûts de ces pays et faire refluer leurs actifs en dollars vers les États-Unis en grandes quantités. La politique monétaire de hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale est mise en œuvre depuis plus de quatre ans, aidant les États-Unis à rétablir l’équilibre économique et à atténuer les pressions inflationnistes. Maintenant que la Réserve fédérale a abaissé ses taux d’intérêt pour la première fois depuis plus de quatre ans, la dépréciation du dollar qui en résultera entraînera à la fois une inflation importée dans d’autres pays et une diminution de leurs réserves libellées en dollars et des actifs de la dette américaine.

(Image de couverture via CFP)