Promulgation d’une nouvelle réglementation sur les investissements à l’étranger

Wu Fang est directeur et chercheur de l’Institut des investissements étrangers et de la coopération économique, Académie chinoise du commerce international et de la coopération économique, ministère du Commerce de Chine.

Récemment, le Conseil d’État a publié un nouveau règlement sur les investissements à l’étranger, qui entrera en vigueur le 1er juillet 2026. À l’heure où les changements mondiaux sans précédent depuis un siècle s’accélèrent, où l’unilatéralisme et le protectionnisme sont en hausse et où les entreprises chinoises sont confrontées à des incertitudes croissantes sur les marchés étrangers, le règlement, qui est le premier système administratif dédié régissant les investissements à l’étranger, améliore systématiquement les cadres de services, d’administration et de protection. Son introduction marque une avancée significative dans la gouvernance fondée sur le droit des investissements chinois à l’étranger et fournit des garanties institutionnelles plus solides pour protéger les droits et intérêts légitimes des investisseurs.

Objectif législatif : Équilibrer la promotion et la protection avec une orientation distincte vers le marché

Du point de vue de l’intention du législateur, l’article premier du Règlement identifie à la fois « la promotion du développement de haute qualité des investissements à l’étranger » et « la protection des droits et intérêts légitimes des investisseurs et de leurs investissements à l’étranger, ainsi que la sauvegarde de la souveraineté, de la sécurité et des intérêts de développement nationaux » comme objectifs législatifs. Cela reflète le double accent mis par le règlement sur la promotion et la protection. Parallèlement, l’article 5 stipule explicitement que « le pays soutient les investisseurs dans la réalisation d’activités d’investissement à l’étranger conformément aux principes du marché » et que « les investisseurs jouissent d’une autonomie en matière d’investissement à l’étranger conformément à la loi, par laquelle ils prennent des décisions indépendantes, assument leurs propres risques et supportent leurs propres profits et pertes ». Ces dispositions renforcent effectivement l’autonomie des entreprises en matière d’investissements à l’étranger, soulignent une orientation vers le marché et contribuent à libérer toute la vitalité des investissements à l’étranger des entreprises chinoises.

Pour atteindre ces objectifs, le règlement établit un système complet de services, d’administration et de protection qui couvre l’ensemble du cycle de vie des investissements sortants.

le règlement vise à construire un système complet de services à l’étranger caractérisé par une coordination centrale-locale, une coopération régionale, une agrégation des ressources et une connectivité entre les réseaux chinois et internationaux. Il appelle à affiner un système complet de services à l’étranger au niveau national, à promouvoir l’intégration commerce-investissement et à coordonner les ressources de services entre les secteurs. Les gouvernements au niveau provincial ou supérieur et les autorités compétentes sont censés fournir des biens et services publics dans des domaines tels que le soutien politique, la protection de la propriété intellectuelle, ainsi que la prévention et la réponse aux risques. Dans le même temps, le règlement aide également les prestataires de services professionnels, notamment les institutions juridiques, de conseil, de médiation et d’arbitrage, à fournir des services de haute qualité visant à réduire les asymétries d’information et les coûts de conformité associés aux opérations des entreprises à l’étranger. Il encourage les institutions bancaires et les prestataires d’assurance à proposer des services de financement et d’assurance pour les investissements à l’étranger, susceptibles d’atténuer les défis de longue date du financement difficile et coûteux auxquels sont confrontées les entreprises. En outre, les associations industrielles, les chambres de commerce et les organisations de promotion du commerce et des investissements sont encouragées à fournir des services tels que l’information et le conseil, l’expansion du marché, la protection des droits et le règlement des différends. Ces efforts peuvent renforcer l’autoréglementation du secteur, aider les entreprises à approfondir leur présence internationale, à résoudre les différends plus efficacement et à améliorer la visibilité de leur marque.

le règlement établit un cadre classifié et hiérarchisé pour la surveillance du cycle complet. Il définit la portée des investissements encouragés, restreints et interdits ; normalise les procédures d’approbation et de dépôt, de déclaration d’informations et d’enregistrement transfrontalier du capital ; et clarifie les restrictions et les interdictions sur le transfert de biens, de technologies, de services et de données associées. Ces dispositions fournissent aux entreprises des attentes politiques plus claires et des limites de conformité bien définies. S’appuyant sur des pratiques reconnues à l’échelle internationale, le règlement introduit également un mécanisme d’examen de la sécurité des investissements à l’étranger. Notamment, ces dispositions administratives sont étroitement liées aux dispositions protectrices, formant un cadre institutionnel cohérent. Les exigences en matière d’approbation, de dépôt et de déclaration d’informations aident les autorités à identifier avec précision la répartition des intérêts étrangers et fournissent une base pour une protection rapide ou des contre-mesures si nécessaire. La gestion de la conformité et les examens de sécurité ne sont pas conçus simplement pour limiter les investissements sortants ; au contraire, ils clarifient les limites réglementaires, améliorent la prévisibilité des politiques et fournissent des garanties institutionnelles pour prévenir les risques systémiques et protéger les intérêts étrangers.

le règlement établit un cadre complet et à plusieurs niveaux pour protéger les droits et les intérêts des investisseurs. Les départements concernés du Conseil d’État s’efforcent de renforcer la surveillance, l’alerte précoce et l’évaluation des risques liés aux investissements à l’étranger ; développer la coopération et les échanges internationaux ; négocier des accords économiques et commerciaux internationaux; améliorer les mécanismes de protection et d’assistance consulaires à l’étranger ; et encourager les investisseurs à résoudre les différends par divers canaux. Afin de lutter contre les actions qui nuisent aux intérêts des investissements chinois à l’étranger, le règlement s’appuie sur des pratiques internationalement reconnues pour établir des mécanismes de défense tels que des enquêtes sur les obstacles à l’investissement et des contre-mesures. Il prévoit expressément que lorsque les investisseurs rencontrent des barrières à l’investissement ou d’autres obstacles aux investissements et aux opérations commerciales à l’étranger, les autorités compétentes peuvent mener des enquêtes conformément à la loi et prendre les mesures appropriées sur la base des conclusions. Cette conception institutionnelle contribue à maintenir l’ordre normal des relations économiques et commerciales internationales ainsi que les principes du marché, favorise un environnement d’investissement plus stable et plus prévisible et offre une protection juridique plus forte aux entreprises chinoises qui investissent à l’étranger.

Dans l’ensemble, le règlement rassemble de manière organique les services, la réglementation et la protection des investisseurs dans un cadre unifié fondé sur les principes du marché, l’État de droit et les approches internationales, créant ainsi un environnement institutionnel plus stable et prévisible pour les entreprises chinoises qui se développent à l’étranger.

(Couverture via VCG)