Le dossier déposé par SpaceX auprès des régulateurs américains a été révélé mercredi, décrivant les plans de ce qui pourrait devenir la plus grande introduction en bourse de l’histoire alors que la société de fusées et de satellites d’Elon Musk cherche à lever jusqu’à 75 milliards de dollars sur les marchés publics.
Le dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis – la première fois que la société divulgue publiquement des données financières détaillées – montre que SpaceX a généré 18,7 milliards de dollars de revenus en 2025 tout en affichant une perte d’exploitation de 2,6 milliards de dollars en investissant de l’argent dans les fusées et l’IA de nouvelle génération.
Le prospectus S-1, un document que les sociétés doivent déposer auprès de la SEC avant d’être cotées en bourse, fournit aux investisseurs potentiels des informations financières détaillées, des facteurs de risque et une stratégie commerciale.
Il montre que l’activité Internet par satellite Starlink de SpaceX est le principal moteur de revenus de l’entreprise, générant 11,4 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de près de 50 % sur un an, avec un bénéfice d’exploitation de 4,4 milliards de dollars.
Le segment IA, qui comprend xAI et la plateforme X, a enregistré un chiffre d’affaires de 3,2 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année 2025, mais a enregistré une perte d’exploitation de 6,4 milliards de dollars en raison des dépenses consacrées aux centres de données de formation à l’IA. Les dépenses en capital pour l’IA ont atteint 12,7 milliards de dollars en 2025 et 7,7 milliards de dollars au cours du seul premier trimestre 2026.
Le dossier a confirmé une structure d’actions à deux classes, laissant Elon Musk aux commandes après la cotation. Musk détiendra environ 42 % du capital et 79 % des droits de vote. SpaceX a reconnu que cette structure donne à Musk le pouvoir de contrôler les questions liées aux actionnaires, y compris les élections des administrateurs.
Comme prévu, le dossier présente une feuille de route ambitieuse pour construire des centres de données dans l’espace, affirmant que l’énergie solaire capturée en orbite représente « la seule solution véritablement évolutive » aux demandes de puissance de l’IA informatique. Il vise à commencer à déployer des satellites de calcul d’IA dès 2028, en visant 100 gigawatts de capacité de calcul en orbite par an, ce qui nécessiterait des milliers de lancements de fusées et environ 1 million de tonnes de matériel transporté en orbite chaque année.
SpaceX a estimé un marché potentiel total de 28 500 milliards de dollars pour l’ensemble de ses activités, hors Chine et Russie. La société aurait pour objectif une cotation au Nasdaq en juin sous le symbole SPCX.
(Avec la contribution de l’AFP)
